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食品饮料行业周报:稳中求胜

发布时间:2017-05-02    研究机构:华鑫证券

近期行情回顾:4 月24 日-4 月28 日,SW 食品饮料指数下跌1.50%,同期上证综指、深证成指、创业板指数和沪深300 指数收益分别为-0.58%、-0.77%、0.64%和-0.78%。SW 食品饮料指数跑输沪深300 指数0.72 个百分点,涨幅在申万28 个一级行业指数中位列倒数第十, 排在涨幅榜前三位的分别是非银金融、电子和银行,分别上涨1.52%、1.12%和0.20%;跌幅前三位的分别是建筑装饰、国防军工和商贸零售,分别下跌4.03%、3.66% 和2.08%。上周各子行业表现不一,全线下跌,其中白酒以-0.19%的涨幅名列第一,食品综合(-0.75%)和调味发酵品(-1.12%)紧随其后;葡萄酒(-6.59%)、肉制品(-5.69%)和啤酒(-3.64%)分列后三位。

行业及上市公司信息回顾:古越龙山(600059)2016 年报点评; 桃李面包2016 年报点评;泸州携手环球佳酿打造中国酱酒文化主题公园;可口可乐计划裁员20%涉1200 个岗位;年产9.6 万吨乳制品项目今日在四川阿坝开工; 百润股份:一季度扭亏;今世缘一季度营收11.37 亿; 茅台与修正药业签署战略合作协议。

投资建议:上周强势的大消费白马股出现大面积回落, 以贵州茅台为代表的蓝筹龙头股出现调整,带动相关板块如酿酒、家电等下跌。我们认为价值和泡沫都是相对的,下跌带来了买入的机会。贵州茅台屡出重拳处罚违约经销商,表示了维护市场秩序的决心和态度,从另一个方面也说明市场的确缺货严重,而五粮液也同样面临因总体产能达不到市场需求,供货及其紧张的情况。市场回暖,随着茅台、五粮液的上行,次高端白酒作为消费升级的承接带,具有较高性价比,借助较高品牌影响力,将呈现出爆发式增长态势,业绩将持续高速增长。建议继续关注高端白酒的代表贵州茅台、五粮液,以及增速快于同行业的中高端白酒公司,比如沱牌舍得、金徽酒、古井贡酒等。

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